Estrategia de Inversión en la Era AGI
"So everyone around me is speedrunning making as much money as fast as possible and spending it on buying assets (stocks, ETFs, commodities like gold and silver, real estate etc) to be asset heavy when the AGI hits"
— Pieter Levels
Esta observación captura algo más profundo que estrategia de inversión: existe una fecha límite implícita (AGI como discontinuidad), las reglas cambiarán después (no se podrá acumular igual), y el tiempo es el recurso escaso, no el capital.
Marco Teórico: Por Qué "Asset Heavy"
La tesis económica subyacente: AGI genera deflación tecnológica real (producir será más barato) pero Estados no pueden tolerar deflación nominal (economías endeudadas colapsan). Respuesta estructural: debasamiento monetario para sostener precios nominales, financiar transferencias masivas y licuar deudas.
Consecuencia para inversión: activos escasos (acciones, oro, Bitcoin, inmobiliario) suben nominalmente. Activos abundantes (cash, bonos sin cobertura, trabajo humano) pierden poder adquisitivo.
Para análisis teórico completo: AGI, Deflación Tecnológica y Debasamiento Monetario
Tres razones para "asset heavy":
Arbitraje temporal: AGI es discontinuidad. Posicionarse antes del cambio de régimen captura valor. Después, mecanismos tradicionales de acumulación (vender trabajo, construir empresas de servicios) pueden no funcionar.
Creación vs preservación: pre-AGI es última fase de creación de riqueza individual. Post-AGI es fase de preservación permanente (tu tiempo no genera riqueza, AGI compite en todo).
Solo escasez resiste: trabajo humano → abundante → sin valor. Servicios cognitivos → replicables → commoditizados. Capital sin respaldo escaso → diluible → destruido. Solo activos con escasez inherente (tierra bien ubicada, empresas con moats, oro, Bitcoin) retienen precio.
Críticas a este marco
1. Timeline risk: AGI tarda más → activos sobrevaluados décadas → coste de oportunidad enorme (15 años de retornos mediocres por sobreposicionarse en "protección").
2. Deflación gana: este escenario plantea un choque entre dos fuerzas opuestas: deflación tecnológica (AGI reduce costes de producción radicalmente) vs inflación monetaria (Estados imprimen dinero para financiar déficits). La pregunta crítica es: ¿cuál domina? Si la deflación tecnológica es tan potente que los costes de bienes/servicios caen más rápido que la velocidad a la que Estados pueden imprimir dinero, entonces los precios nominales caen a pesar de la impresión masiva. En ese escenario: activos "protección inflación" (inmobiliario, oro, acciones) pierden valor nominal, y el cash es rey (ganas poder adquisitivo simplemente sosteniendo liquidez). Japón demostró que deflación puede persistir décadas. Si AGI es MUY deflatoria (energía/manufactura casi gratis, velocidad de innovación exponencial), podría superar cualquier capacidad de impresión estatal. La tesis "asset heavy" asume inflación gana, pero no es garantía.
3. Expropiación: desigualdad extrema genera presión política → impuestos al patrimonio (2% anual sobre valor neto >1M€), plusvalías no realizadas, controles de capital. Coordinación fiscal internacional (OCDE/G20) y CBDCs con rastreo en tiempo real hacen huida más difícil. Tus activos se licuan vía impuestos antes de que AGI llegue.
4. AGI gradual: llega pero no causa desempleo masivo inmediato → transición gradual (20-30 años) → Estados encuentran nuevos equilibrios → el "speedrun" fue innecesario, perdiste años de vida normal por miedo exagerado.
5. La burbuja estalla antes de AGI: 2027-2032 burbuja masiva en activos "AGI-proof" → 2033 crash 60-80% → quienes compraron apalancados quiebran → AGI llega en 2040 pero los speedrunners ya perdieron todo. Este es el riesgo más realista: toda narrativa popular genera burbuja, las burbujas siempre estallan, el timing del estallido vs llegada real de AGI es impredecible.
Estrategia Práctica: Asset Allocation
Principios fundamentales:
- Priorizar activos difíciles de imprimir o replicar (escasos por naturaleza)
- Evitar exceso de liquidez fiat a largo plazo (pierde valor vía inflación)
- Diversificar escenarios, no optimizar para uno solo
- Mantener opcionalidad (liquidez para crisis, flexibilidad geográfica)
Asignación orientativa (asume escenario inflacionario como modal, 60-70% probabilidad):
| Categoría | % Patrimonio | Justificación |
|---|---|---|
| Renta variable global | 40-50% | Ganadores de automatización (tech, energía, AI). Sube con inflación nominal. Diversificado (MSCI World, S&P500, emergentes). |
| Oro físico | 10-15% | Reserva histórica contra debasamiento. No genera rendimiento pero preserva valor en caos monetario. |
| Bitcoin | 5-10% | Hedge asimétrico (alta volatilidad, oferta fija). Solo si entiendes y aceptas riesgo. No como base única, sino como seguro. |
| Inmobiliario propio | 15-25% | Vivienda propia (uso + protección inflación). Bajo apalancamiento, tipo fijo. Ver riesgos abajo. |
| Liquidez (cash, bonos cortos) | 15-20% | Opcionalidad para aprovechar caídas. No rentable en inflación pero necesario para no vender en mal momento. |
Total: 100%
Balance escenarios: si crees que deflación tiene >30% probabilidad, incluye protección deflacionaria:
- 60-70% activos inflacionarios (acciones, oro, BTC, inmobiliario)
- 20-30% activos deflacionarios (bonos largos, cash en CHF/USD/JPY, renta variable defensiva)
- 10% opcionalidad pura (liquidez táctica)
Errores fatales:
- All-in en un activo ("solo BTC", "solo oro"): concentración mata
- Apalancamiento (comprar con deuda): amplifica pérdidas en crashes
- FOMO en burbujas (comprar en picos): destruye retornos
- Cero liquidez (100% invertido): te obliga a vender en mal momento
- Parálisis por análisis (nunca actuar): no posicionarse también es apuesta (contra activos)
Consideraciones Finales
Inmobiliario: beneficia de inflación pero vulnerable a expropiación suave (IBI progresivo, impuestos patrimonio, limitaciones herencia). Coordinación fiscal internacional y CBDCs hacen huida más difícil. Límite prudente: máximo 30-40% patrimonio total, balance con activos portables.
Meta-estrategia: opcionalidad > optimización. Posiciona 60% inflación, 30% deflación, 10% liquidez. Sobrevives en cualquier escenario, capturas upside en el que gane.
Balance: no sacrifiques vida 2026-2040 por maybe 2040+. Regla: 70% esfuerzos en acumulación, 30% en vivir bien ahora.
Conclusión: Corriendo Sabiamente
Levelsio tiene razón direccionalmente: si aceptas la tesis del debasamiento como respuesta estructural a deflación tecnológica, posicionarse en activos escasos antes de AGI es racional. El tiempo es limitado (ventana de acumulación pre-AGI). Quienes llegan tarde pagan precios inflados o quedan desposicionados.
Pero no debe ser "speedrun" extremo: speedruns implican optimización extrema, atajos arriesgados, sacrificio de todo por velocidad. Aplicado a finanzas: apalancamiento excesivo, FOMO en cualquier activo que suba, sacrificio de vida presente por preparación futura incierta.
Mejor metáfora: maratón con sprint final incierto. Sabes que hay meta pero no en qué kilómetro. Si sprintas desde km 1, colapsas antes de llegar. Si caminas tranquilo, los que corrieron moderado te pasan. → Ritmo sostenido, acelerando gradualmente, manteniendo reservas.
Verdades incómodas: (1) No todos pueden ganar, (2) Los que ya tienen capital parten con ventaja, (3) Puede ser burbuja, (4) Puede estar equivocada, (5) Expropiación es riesgo real.
Estrategia resiliente: posiciona para escenario modal (inflación) pero protege downside. Construye opcionalidad en todas dimensiones (activos, ubicación, ingresos, liquidez). Balancea acumulación con vivir (no sacrifiques 2026-2040 por el 2040+).
La sabiduría está en correr, pero no tan rápido que tropieces. Acumula activos. Protégete. Pero mantén opcionalidad, equilibrio y cordura. No es sprint de 100m donde ganador llega primero. Es carrera de obstáculos en la niebla, donde sobrevivir hasta el final importa más que liderar en cualquier momento.
Referencias
Marco teórico completo: AGI, Deflación Tecnológica y Debasamiento Monetario